行情分析

提到杠杆，相信做过期货交易和外汇交易的朋友们都不会陌生。对于外汇交易来说，这种运用杠杆原理进行交易的方式，通常被称作炒外汇。投资者选用何种比例，完全取决于个人的风险偏好。杠杆原理的核心在于，杠杆比例越大，所需保证金越少，盈利时收益确实相对较多，但与此同时，风险系数也会相应升高，交易成本同样会增加。在炒外汇过程中，盈利几率主要由操盘者的交易水平决定，与其他因素并无直接关联。

点差，通常指多空单之间的差价，部分外汇交易商会收取一定差价或执行固定点差。当前金融业竞争较为激烈，收取点差费用的交易商一般不再另收佣金。例如，近年来新兴的某些交易平台，不收取点差费用，仅按交易量收取佣金。不过，点差依然存在，其大小由市场流动性决定，与平台本身没有直接联系。对比两者，实际交易成本差距并不显著。如果投资者希望降低交易费用，可以考虑寻找高级别代理，将账户开设在代理名下，从而获得一定程度的返点或返佣。此外，投资者也可以通过提高交易量来争取更多优惠，LMAX Group因为交易量增大后，外汇平台往往会提供更灵活的政策。

结合杠杆和点差来看，可以发现交易成本会随着杠杆比率的增大而增加。举例说明，假设每手10万美金一个来回的交易成本相对确定，大约需要20美金。而保证金则随杠杆变化：500倍杠杆的保证金为200美金，交易成本高达10%；200倍杠杆的保证金为500美金，交易成本降至4%；50倍杠杆下，交易成本进一步降至1%。显然，高杠杆下盈利可能更多，但亏损同样成倍增加，风险也随之上升。有人会提到设置止损来规避风险，但止损通常基于固定比率或点值，并不能完全抵消高杠杆带来的高风险。以同一位投资者、相同的止损方法为例，如果不触发爆仓强平，100倍杠杆下止损亏损约120美金时，500倍杠杆下止损亏损可能达到520美金，LMAX Group高收益与高风险始终并存。

我们再来看一个简单的例子：假设交易费用固定为每手20美金一个来回，市价直接买卖且完全不滑点。当全仓交易十个来回后，问题便会显现：500倍杠杆的账户资金仅剩约35%，100倍杠杆的账户资金剩余约82%，而10倍杠杆的账户余额则保持在98%。这清晰地展现了杠杆与交易成本之间的关联。高杠杆投资工具如同一把双刃剑，如果无法做到精确操作（即拥有较高的交易成功率）而盲目使用，最终受损的往往是投资者自身。