网格交易法解析与应用
网格交易法，也常被称为鱼网交易法，是一种以某个价格点为基准，每当价格上升或下跌一定点数时，就挂出相应数量的空单或多单，并设定盈利目标，但不止损的交易策略。当价格朝着预期方向移动时，这些订单便能获利平仓，并同时在原点位重新挂上相同的买单或卖单。如此布置的一系列交易单，在图表上形成了一张类似鱼网的阵列，在震荡行情中能够来回获利。网格交易法最忌讳单边市行情，它专为震荡市场设计，在套利交易中的优势在于能够系统地管理大资金。
根据价差波动特征，可以设置如下的网格操作手法：
网格交易法应用于沪金期货
与黄金延期交易（au(t+d)）的跨市场操作示意
在此约定，将黄金价差视为一个单一品种进行交易。如果是做多，实际操作就是以相应手数同时做多期货、做空现货；如果是做空，则反过来，以相同手数同时做多现货、做空期货。这里以期货减去现货的价差为例进行说明，如果使用现货减去期货，则做单方向需要倒置。为了便于讲解，我们称这个虚拟的单一品种为“金差”。
如表所示，假设以0为中轴（实际情况可根据不同时段自行调整，此处仅为示意），当价差达到1.5或-1.5以上或以下时，布置相应的买卖单。每达到一个刻度，就按计划做空或做多“金差”，同时设置止盈为2元/克，不设止损。
现进行简单的假设推演来演示系统运行：设“金差”初始价格为0，当向上达到1.5元/克时，建立空单5手，设止盈价为-0.5元/克；当价格继续上行至2元/克时，再建空单5手，设止盈价为0元/克，此时浮动盈亏为-2500元；当价格继续上行至2.5元/克时，再建空单8手，设止盈价为0.5元/克，此时浮动盈亏为-7500元。
以此类推，当最高价差达到大于4元/克时，仓位最大达到130手，而浮动盈亏则达到-66500元。假设价格达到4元后开始向下回调，当回到0元时，盈利为+250000元，但仍保留5手空单未达到预定目标。而当价格继续向下触及-1.5元/克时，空单已完全平仓，并开始按规律建立多仓。上述仓位布置最大消耗保证金按4万/手计算，当行情波动剧烈时，满仓最大需要520万保证金。为防止单边暴仓风险，两边保证金总量至少需达到1000万，即杠杆率控制在4倍到5倍左右相对安全。
（以上推演仅为示意，仓位、止盈点及相关细节需根据自身情况自行设定。）
风险简述
在实际操作中，期现套利也存在一些风险，需要投资者特别注意。
首先是基差长时间非理性变化导致的亏损。投机性套利操作的依据是价差应在理论计算或经验推断的价差附近浮动，价差过大或过小都构成套利交易机会。但如果价差长时间不按预期回归理论值或经验值，尤其在临近交割月时需强行平仓，以及期货交易中连续3天涨跌停导致交易所强制平仓，都可能导致套利失败，使单边头寸暴露在市场风险中。
另外，当行情发展到涨跌停板时，两边合约都可能出现无法按时平仓的风险，错过交易机会，从而损失手续费以及承受价差不利变化带来的亏损。此外，套利必须考虑持仓成本，过长的持仓时间会增加成本，进而吞没利润。
其次是操作失败风险。套利要求操作者及时捕捉非理性价差，双边下单比单边下单存在更大不确定性。在价格变动激烈的时期，可能出现一边已成交、另一边却无法及时成交的情况，导致单边头寸暴露在市场风险下，套利演变为纯投机操作。
再次是单边暴仓风险。套利操作从单边来看头寸完全暴露在市场风险中，如果资金风险管理不当，跨市场套利极有可能在价格剧烈波动时单边暴仓，使单边头寸暴露在风险中。
网格交易法天生具有三大优势：
1、不需要判断时机，减轻操作压力。时机选择是所有技术分析的难点，从长远来看，超过2000笔交易后，很少有人能靠时机把握战胜市场。
2、不害怕市场发生变化。市场参与者、经济环境等因素都会导致市场变化，从而使现有交易系统失效，但网格法能较好地适应这种变化。
3、可以在网格中使用任何其他分析方法。任何有效的方法都能增强网格的效果。
正因为这三大优势的坚强支撑，吸引了许多投资者。
真正的网格交易法并非一种短线交易系统。拉网的范围越大，价格在网格之外运行的概率就越小。
但短线技巧对于建立网格很有帮助。好的短线手法可以减少逆势方向上的挂单数量，同时在顺势方向上利用重仓位获利。这是网格交易法能应用于实战的必要前提。有些人综合波动率突破、支撑阻力位、动态仓位调整、多层网格以及移动止损等技术，能将资金回撤控制在非常小的范围。可以想象，因为网格账面亏损在趋势方向上呈指数式扩大，如果还能让资金回撤很小，那么其获利平仓的力度一定相当惊人。
另一个方向是定期关闭网格法，其做法是当网格获利或亏损达到10%就全部平仓。这样能获得多次10%的利润（因为行情80%以上时间都在盘整），而在其他情况下仅损失10%。这种方法也值得考虑，一方面利用了网格的优势，另一方面避免了长趋势对网格的冲击。
但关闭网格毕竟是认赔，如果有办法应对长趋势对网格的冲击，那么永久性网格在未来可能具有更大潜力，永不认赔直到获利平仓是网格操作法的核心思想。这仅是一种设想，尚缺乏可靠理论依据。可以这样假设，一年后操作区间达到新区域，操作量可能比一年前增加1到2倍，而此时一年前远端挂单对账面亏损的影响相对减小。只要始终能保证获利平仓并不断增加可用资金，那么越靠近当前价位的单子分量越大，对账户的影响也越大。
一般来说，拉网前需准备好一年的波动区间，例如欧美货币对约为2000点，瑞日货币对约为1000点，然后调整网格大小和单子规模，使最大回撤不超过总资金的20%，之后再同时操作多个货币对。