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周三（2月18日）欧洲时段盘中，国际原油期货价格显著走强，短线快速拉升逾2%，交投于63.75美元附近。多重供应扰动与市场情绪变化叠加，为油价上行提供了支撑。

近期供应端消息频繁，包括个别地区输油设施遇袭、黑海及北美部分油田产量调整等，均对市场供给预期形成影响。同时，相关谈判进展存在不确定性，也使得风险溢价有所回补。在技术性买盘与空头回补的配合下，油价获得上行动能。

核心驱动：地缘风险反复拉锯

伊朗方面周三凌晨表示，相关核谈判已就基本原则达成共识，但最终协议落地尚需时日。

市场对谈判实质进展存疑，加之相关军事风险悬而未决，油市风险溢价持续偏高。

与此同时，另一组和平谈判同步推进，双方代表在日内瓦完成首日磋商，相关方面被敦促尽快停战；

相关磋商也在利雅得展开，虽停火预期升温，但协议无实质进展，部分参与方被排除在谈判之外的担忧持续发酵，地缘格局的突发变数仍可能扰动油价。

供应端：全球多点扰动支撑油价

全球原油供应端频发意外事件，为油价上涨提供较强动能：有无人机袭击导致里海管道联盟原油运输下滑，修复需约1.5至2个月；某地炼油厂遭遇袭击引发大火，该厂年加工量较大，是重要的燃料供应商。

黑海风暴暂停新罗西斯克港石油装船作业；美国北达科他州极寒天气令当地日产原油减产12至15万桶；加拿大因油轮短缺和恶劣天气，部分油田产量有所下调。

此外，哈萨克斯坦某大型油田产量逐步回升，计划2月23日前恢复满产；七国集团拟收紧俄罗斯石油价格上限，巴西正式加入OPEC+，长期供应格局迎来微调；牛津能源研究所维持2025年布伦特油价77美元/桶，2026年小幅下调至74美元/桶。

需求与数据：LMAX官网聚焦晚间库存报告

需求端表现偏弱，相关组织成员国的石油需求环比、同比均有所下降。美国部分地区偏暖天气可能削弱取暖用油需求，炼油裂解价差回落，回吐前期涨幅。

市场焦点转向晚间原油库存数据以及周四的成品油库存报告，市场预期上周美国原油库存可能增加，而汽油和馏分油库存则可能减少。

沙特阿拉伯可能增加对亚洲市场的原油出口，因其旗舰原油品种对亚洲买家的价格降至多年低点。

沙特阿美下月可能出口更多原油，高于之前的水平，印度、韩国和日本的炼油厂也将增加采购量，这可能对市场供需格局产生一定影响。

美国能源政策偏向：传统能源受扶持

特朗普政府对新能源与风电持明确否定态度，其政策核心围绕“重振传统能源、压制清洁能源”展开。他多次表示，美国拥有丰富的油气储量，却去追逐昂贵且不稳定的风电，是对能源独立的背叛。

一方面，以“国家安全风险”“法律缺陷”等为由，叫停部分大型海上风电项目，认为风电设施会干扰雷达探测、危害社区；另一方面，通过相关法案取消电动汽车的联邦税收抵免，逐步终止风能与太阳能的投资和生产税收抵免，并向油气钻探开放联邦土地与水域，降低开采特许权使用费，以政策倾斜扶持传统能源产业，同时通过海外行动扩大对资源的掌控。

后市展望：多重变量主导走势

当前油价已具备技术性反弹条件，短期地缘风险仍是核心变量。

中期来看，相关制裁松动预期、美国经济韧性、美联储政策走向、全球贸易环境，将共同主导原油后续走势。

长期来看，相关政策与地缘行动安排可能推升油价，其核心目的或是重振本土油气行业，并通过增加能源资源获取来保障国内供给。在相关战略达成之前，油价有望维持一定韧性。

技术面，原油价格在触碰通道中轨后快速反弹，压力位和支撑位分别位于64.60美元和62.37美元附近。

（美原油期货LMAX官网连续日线图）

截至发稿，美原油期货连续报63.78美元/桶。