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外汇人生

学习外汇，您了解多少？需要留意哪些知识？又该如何避开常见的误区？或许您正心存疑惑。今天，笔者将为您逐一解答，助您更轻松地参与外汇交易。

随着我国外汇市场的逐步放开，外汇交易的热度有望继房地产、黄金、基金、股票之后成为新的关注点。从政策导向看，“藏汇于民”作为宏观调控方针正逐步落实，例如个人外币兑换政策放宽、银行开始涉足个人外汇保证金业务，未来相关金融衍生品还会增多。然而，问题也随之而来：外汇保证金交易并非简单的外币兑换，参与此类业务前务必深入了解外汇市场。

当前关于外汇市场的报道几乎全是正面描述，如24小时交易、涨跌皆有获利机会、市场难以被操纵、交易商仅收取微薄点差、利润高且门槛低等。这些说法本身没错，但实际承担交易风险的是投资者本人。如果看不懂K线图、不懂技术分析、不会运用分析方法便贸然入市，亏损概率极高。当几百、几千乃至上万美元的保证金在短时间内被消化殆尽，后悔恐怕为时已晚。因此，参与外汇保证金交易前，务必先接受正规、系统、第三方（不代理开户）的理财培训。

目前，社会上一些代理开户的金融理财公司也提供外汇交易培训，虽价格低廉，但主要目的在于开户，其内容未必客观。因此，选择公正的第三方培训公司尤为重要。例如，某些第三方培训机构本身不代理开户业务，与银行和媒体保持良好合作关系，其外汇培训具备公正性与客观性，培训讲师在业内具有权威性。在此提醒广大汇友，学习外汇应选择系统、全面、公正且正规的渠道。

如今，在日华人中提及“外汇交易”，不少人避而远之，或愤慨，或沮丧，或不屑。过去数年间，由于部分外汇公司卷款蒸发或倒闭破产事件频发，导致许多在日华人投资者上当受骗，蒙受重大损失。据不完全统计，从2000年初至2005年底，在日华人在外汇交易上的损失总额约为200亿日元，按当时汇率折算约合1.8亿美元。

这200亿日元的损失由直接损失和间接损失两部分构成。

第一部分：外汇公司老板卷款蒸发和公司倒闭破产造成的直接损失，约占总额的三分之一。

1．为何会卷入卷款蒸发事件？在相关法律出台前（即2000年1月至2005年6月），一些海外金融从业者利用日本外汇监管空白，以开设外汇公司为名行诈骗之实。

这些从业者曾在香港、台湾、东南亚等地辗转行骗，其中不乏被国际刑警通缉者。他们利用日本当时外汇法律缺失的机会，隐姓埋名来到日本。笔者曾亲耳听闻一位从业者感慨：“这可是千载难逢的机会，LMAX Group不做将后悔终身。”当时对方曾以优厚条件拉拢笔者入伙，但笔者因心存疑虑而婉拒。后来得知，其开出类似条件者不止笔者一人，但均遭拒绝。

这些从业者从不透露真实身份，多以商务考察签证逗留，避免登记居所和真实信息。他们利用签证需定期离境的规定，频繁出入日本，以投资者保证金为资本运作，目的正是为随时卷款潜逃做准备。曾有律师建议他们申请经营者签证以方便业务，却遭拒绝，事后才明白其用意。数年后，这些从业者携款蒸发，才让人恍然大悟。

事实确实如此，日本曾有多家外汇公司发生卷款事件，涉案金额巨大，受害投资者众多。这些案例仅是冰山一角，其余未知情况或更为严重。

相信天道昭昭，这些行为终将受到应有的审判。(注)：现行外汇交易法规定，外汇公司成立须向财务局申报，列明公司名称、资本金额、经营者姓名、营业场所等信息。无牌照经营者将面临处罚，公司亦可能被重罚。

有了法律保障，类似卷款事件已大幅减少。尽管无法保证所有公司绝对安全，但相较法律缺失时期，如今的安全性已显著提高。即使公司倒闭，投资者资金也有一定保障。

2．外汇公司倒闭破产的原因何在？

经营者决策失误是主因。许多投资者不了解，外汇公司作为中介商需与交易银行或交易商签订合同，该合同并非关乎客户资金安全，而是涉及经营者个人利益。当投资者资金和交易量达到一定规模时，交易商会给予中介商奖励，金额因机构而异。例如某些国际金融机构会提供较高奖励。

奖励项目包括：

(1) 入金奖：按总入金金额给予一定比例回扣。

(2) 佣金奖：每笔交易返还部分点差作为回扣。

(3) 贡献奖：客户亏损时，从业者按亏损金额比例获得回扣。

(4) 利息差：多投与空投之间的利息差额亦为收入来源。

中介商老板常从中选择两项作为灰色收入，为避人耳目并逃税，多利用境外私人账户接收。由于部分经营者只关注回扣高低，忽略交易商的安全性，一旦合作方破产，自身公司难免受牵连倒闭。

笔者曾供职的一家日本期货公司，因仅与一家澳大利亚外汇交易银行合作，后因该银行投资失败破产，导致这家老牌公司倒闭，最终被美国证券机构收购。两位老板境况落魄，笔者在机场偶遇其中一人时，其神态与往日判若两人，令人感慨。

现实中，不尊重规则者终会自食其果。这是笔者亲眼所见的案例。

因此，有责任感的外汇中介商不应将客户资金集中存放于一家交易机构，而应分散选择多家合作，以防万一。选择3-5家甚至更多交易商，不仅是常识，更是必备原则。

(注)：现行外汇交易法规定，客户保证金须存放于指定金融机构或信托银行，公司资产与客户资产必须分离保管，违规者将面临严厉处罚。

由于金融监管部门的监督，中介商若挪用客户资金，一经发现将承担法律责任，因此当前外汇交易的安全性已大大提升。

3．经营策略失当亦是倒闭的另一原因。

过去外汇公司倒闭多因短期逐利、竭泽而渔的经营方式所致。

这些经营者唯利是图，所有活动均围绕“钱”字展开。

为吸引投资，手段五花八门，主要包括：

(a) 利用某些不实广告宣传自身安全可靠，甚至刊登夸大收益的违规广告。

(注)：现行法律规定，广告须明确风险提示，且须向行业协会报告。

如今，正规外汇广告均明确标注公司登录号，并提醒投资者可能蒙受损失。从广告变化可见外汇市场正逐步规范。

据报道，曾有外汇公司因广告未按规定提示风险而收到业务改善命令，可见监管确在严格执行。

(b) 利用部分人想留日工作的心理，以工作签证为诱饵吸引资金。但现行法律已明文禁止此类劝诱行为。

由于法规限制，此类现象大幅减少，从业人员素质相应提升，对投资者是好消息。

(c) 采用人海战术，不论资金多寡一律欢迎。但现行法律禁止公司内部人员及亲属参与交易。

如今，若发现公司员工同时是客户，则需警惕其正规性，可能面临监管处罚。

(d) 以高职位利诱意志薄弱者协助推广。现行法律要求内部管理人员须具备资质并通过考试，违规者将受罚。

这一规定淘汰了不良从业者，净化了市场环境。

(e) 利用投资者贪便宜心理，以赠送贵重礼品为诱饵。现行法律已禁止此类不当劝诱。

以往乱赠礼物的做法已被明令禁止，投资者可据此判断公司是否合规。

(f) 以免手续费或返还部分费用吸引客户。但现行法律禁止此类回扣行为，并明确要求披露费率。

历史上，采用此类做法的公司大多倒闭，证明其既害人又害己。

过去，外汇公司利用夸大广告、高官厚禄、回扣诱惑、豪华办公楼等手段吸引客户，导致费用居高不下。但如今，有些公司手续费极低甚至免费，令人不解。

有投资者对手续费上升抱怨，这也是误区。试问：是选择手续费高但经营稳健的公司，还是手续费低却可能亏损的公司？答案不言自明。投资者应调查所交易公司的运营模式，是盈利还是赤字。

无料或低手续费的公司可能在点差上做手脚，或是做庄家。此外，保证金标准不一，有低至几万日元即可交易数十万美元，有的则需高额保证金。投资者常误以为保证金少更易交易，实则有误区：

第一，保证金少意味着杠杆高，风险大；

第二，保证金多少好比纸杯与玻璃杯，前者易碎，后者耐用。保证金少时，汇率微动便需追加资金，几无思考余地；保证金多则提供缓冲。

从实际交易看，两种保证金最终投入金额相差不大，但保证金少易导致投资者松懈，起初投入不多，最终却不断增加。

保证金多则因单笔投入大，投资者更谨慎，反而有益。

第二部分：外汇公司利用交易手法令投资者亏损造成的间接损失，约占三分之二。

具体手法包括：

(1) 提供虚假行情。

曾有外汇分析师利用内部操作误导客户。例如，在某次培训会上，分析师宣称某货币将上涨，并已为所有客户建仓。培训结束后，客户发现账户确实多出盈利，因此对其深信不疑。然而，当分析师预测错误时，客户损失惨重。此类案例说明，虚假信息可能被用于操纵市场。

(注)：现行法律禁止虚假交易，要求从业机构明确自身角色。

投资者若发现假情报，应保留证据并举报。

(2) 利用锁仓技巧。

曾有投资者被劝诱锁仓，导致损失扩大。锁仓虽为交易手段，但如同毒药，运用不当反受其害。许多投资者因锁仓而亏损，过去部分公司利用投资者心态诱导其锁仓。

行业有言两建最差。现行法律对电话交易锁仓有所限制，旨在防止公司借此多收手续费。

(3) 利用交易难度大的货币。

交易量小的货币易受人为因素干扰，交易难度大。例如，美元/日元等主流货币受市场影响大，不易操纵；而小众货币则可能被操纵。投资者常被劝诱交易此类货币，需保持警惕。

(注)：现行法律要求从业人员不得误导客户，须明确告知交易性质和风险。

外汇交易责任自负，投资者应自主决策，他人建议仅供参考。若有证据表明误导，可向监管部门投诉。

日本外汇交易法还规定从业人员须填写管理记录，以杜绝不正当营业。

随着《金融先物取引法》的实施，过去的不规范现象已逐步改善。当前日本外汇市场比以往正规许多，可谓秩序井然。

因此，持有牌照的外汇公司安全性显著提高，投资者可更放心参与。由于过去不良事件给投资者留下深刻印象，存在误区亦属正常。本文旨在对比过去与现在，帮助在日华人投资者走出误区。