趋势跟踪交易法入门指南
趋势跟踪法是一种基于“截断亏损，让利润奔跑”交易理念的策略，它认为市场中由于人性中的贪婪与恐惧以及经济周期的影响，会导致市场走势出现持续上升或持续下跌，从而形成趋势。通过捕捉这些主要趋势，投资者有望获得市场平均或超越市场平均的回报。
趋势交易法听起来简单，也确实能带来收益，但实际使用的人却不多。许多人对这种方法感兴趣，却难以长期坚持。主要原因在于，大的趋势并不常见，这意味着趋势跟踪的失败概率远高于成功概率。一个典型的趋势跟踪系统，可能有60%至70%的交易是亏损的。此外，在没有趋势的市场中，趋势跟踪系统会失效，同样，在趋势逆转时也会失效。当趋势结束后，账户可能持续亏损，如果市场突然转向，亏损情况可能延续数月。下面，我们来详细了解趋势跟踪交易法。
一、认识趋势跟踪的价值
趋势跟踪法的核心理念是“截断亏损，让利润奔跑”，其基本出发点是认为市场中的人性贪婪与恐惧以及经济周期变化，会造成市场走势的持续上升或下跌，从而形成趋势。通过捕捉主要趋势，投资者可以获得市场平均或超越市场平均的收益。趋势跟踪交易的操作十分直接：趋势形成时入场，趋势消失时离场。
在市场交易中，首先要了解市场，同时也要认清自己是投资者还是交易者，看待世界的方式如何，以及在实际交易中是采用基本面分析还是技术分析，或是感性交易还是机械交易。在“趋势跟踪交易名家”部分，特别介绍了美国趋势交易名家们的出色业绩、交易心得以及经典案例和感悟。作者试图让读者在了解自身特质后，找到适合自己的趋势交易方法，从而成为成功的趋势交易者。
为什么有些人了解趋势交易法，却仍然无法成功呢？这需要重新审视自己的本性。作者指出，除了将趋势交易作为一门科学来学习，交易者的情商往往比智商更重要。
二、趋势跟踪是技术分析方法中的一类代表
技术分析方法可分为两种类型。一种是通过读图和使用指标来预测市场方向。另一种则是趋势跟踪策略，它既不预测也不预见，而是以价格为基础，每当价格变动时，对市场运动作出反应。
趋势跟踪的技术分析方法有三个显著特点。
第一，它不会让趋势跟踪者买到最低点或卖到最高点，而基于读图和技术指标的方法则试图“抄底逃顶”。
第二，趋势跟踪交易者不一定要每天都进行交易。
第三，趋势跟踪没有绩效目标，不追求与大盘指数比较收益率。
三、趋势跟踪方法与价值投资方法有相似之处
趋势跟踪策略反对频繁的短线交易，倾向于捕捉长期的市场趋势。比尔·顿通常每年只进行两到五次交易，顿资本管理公司的平均周转期是60个月。约翰·W·亨利公司在交易方面的基本方针之一是“交易越少，LMAX官网赚得越多”。
价值投资方法以买入持有策略著称，同样主张减少操作次数。例如著名价值投资者比尔·米勒，莱格大厦价值信托基金的投资组合经理，其基金周转率仅为25%，平均每只股票持有期为4年。戴维斯王朝的第三代掌门人克里斯·戴维斯倾向于持有公司股票平均超过5年。
趋势跟踪方法实际上代表了技术分析方法的精髓
趋势跟踪最基本的交易策略是“截断亏损，让利润奔跑”，简单说就是“顺势而为”。这是华尔街的名言，也是技术分析方法的精髓所在，更是趋势跟踪交易者的口号。趋势交易者通过止损来应对亏损，止损是交易的一部分，但让利润奔跑则可能带来丰厚回报。
值得一提的是，《趋势跟踪》这本书对“买入持有策略”的批评其实没有必要性。各种方法都可能盈利，不必通过否定其他方法来证明自己的方法正确。我个人倾向于融合各种方法，让不同的理论为我所用。
四、LMAX官网趋势交易的优缺点
趋势交易的优点：
1、由于趋势交易持仓时间相对较长，因此无需频繁关注市场；
2、趋势交易不需要每天操作，交易成本相对较低；
3、通常趋势交易的每笔平均利润相对较大，平均盈亏比高；
4、大多数趋势交易系统都可以程序化，形成机械交易系统，能很大程度上避免个人情绪的影响，从而获得长期稳定收益。
趋势交易的缺点：
1、趋势交易持仓时间较长，因此需要很好的耐心；
2、市场盘整期可能出现多次假突破，导致趋势交易系统频繁止损出场，造成连续亏损和利润回吐，从而让交易者对系统丧失信心；
3、趋势跟踪交易的成功率一般较低，只有30%至40%，通常不超过50%，这使得很多人难以坚持；
4、趋势交易是典型的追涨杀跌，在趋势明显后才买入或卖出，导致较大的利润回吐。
当一种交易策略或系统被市场大多数人接受并遵循时，该系统就会失去原有功效。趋势跟踪系统正因为其与人的本性和直觉相违背的缺点，才能常盛不衰。
五、趋势跟踪者的思考方式
不少交易者一直以为只有预测对了市场，才能把握市场，有效市场理论也长期影响着人们。而趋势跟踪交易者则反其道而行之，认为市场价格波动无法预测，市场永远是对的，只有价格（而非预测）才能真实反映未来。
因此，趋势跟踪者从不预测市场的顶部和底部，而是被动地追随价格。一个个顶尖趋势跟踪交易者的实例，能让读者从中汲取趋势交易的精髓，例如：“当你远离图表观察时，趋势变得更加明显”、“趋势跟踪交易者通常站在大趋势正确的一边”。
作者还列举了在人类历史中的重大事件里趋势交易者的表现。作者写道：“在过去的30年里，并不缺乏大事件来证明趋势跟踪交易者如何击败对手。”形成自己的趋势跟踪交易系统
在了解了自己的本性和趋势跟踪方法，以及市场不可预测和不存在交易“圣杯”之后，你需要做的就是构建自己的交易系统。正如书中所说：“如果你不冒任何风险，你的风险会更大”。
虽然没有交易的“圣杯”，但交易系统依然可以存在。作者提出了构建交易系统的五个核心问题，并建议每个开始交易的人都认真进行一次个人评估，向自己提出六大基本问题。
深思之后，你会对如何将人性和情商融入到控制风险和高利润波段操作中有新的认识。最终你会发现，不是你没有掌握趋势跟踪交易法，而是对自身的认知不够深刻，或者缺乏对自身的审视和坚持机械交易的毅力，而不带个人情感。如果你能更好地控制自己的内心，那么离成为一个真正的趋势跟踪交易者也就不远了。
六、趋势跟踪交易者的业绩斐然
趋势跟踪策略，与价值投资方法一样，是投资方法中的典型代表。伟大的趋势跟踪交易者的投资业绩，与一些著名价值投资者相比，同样非常出色。
比尔·顿是一位趋势跟踪交易者，是顿资本管理公司的主席和创始人。从1974年10月到2003年4月，假设用1000美元投资于顿资本管理公司，复合报酬为439004美元，去除所有费用后，平均年收益率达23.72%。同期标准普尔500指数的收益为38119美元。比尔·顿连续28年获得平均报酬率23.72%的利润。最伟大的价值投资者巴菲特前40年的复合收益率约为24%，最近10年约为10%（50年的复合收益率约为21%）。可以说，比尔·顿的投资业绩并不逊色于巴菲特。
约翰·W·亨利也是一位趋势跟踪交易者。从1984年9月到2003年11月，假设用1000美元投资于约翰·W·亨利公司，复合报酬为136656美元（20年复合收益率约27%）。同期标准普尔500指数的收益仅为6369美元。
艾德·斯科塔同样是一位趋势跟踪交易者，从1990年到2000年，他管理的期货基金在去除费用后，平均每年收益近60%。