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现货白银在周二亚洲交易时段触及40.85美元/盎司，创下自2011年9月以来的最高纪录。投资者对避险资产的需求增加，成为推动本轮涨势的重要因素。

从宏观环境来看，美国7月核心PCE物价指数显示通胀压力依然存在，这使得市场对美联储是否会在9月实施降息举措保持观望态度。

尽管如此，根据CME FedWatch工具的数据，市场目前预计美联储在9月降息25个基点的可能性已升至89%，高于上周的84%。这一预期在一定程度上限制了美元的反弹空间，从而对白银价格构成支撑。

此外，市场对美国央行政策独立性的担忧情绪有所升温。LMAX官网相关人事变动的不确定性尚未得到明确解决，这使得投资者对未来的政策走向更加谨慎。

同时，美国关税政策的不确定性也进一步提振了市场的避险需求。相关官员在公开场合的言论，令市场情绪变得更加敏感。

从技术图形来看，白银自7月中旬突破35美元关口后便呈现加速上行态势，当前在40.50-41.00区间面临一定的阻力。若能有效突破41美元，价格有望进一步上探至42.50美元甚至44美元区域。

下行方面，支撑位位于39.80美元和38.60美元，若跌破这些位置，可能会引发部分获利了结。技术指标上，RSI已逐步逼近超买区域，暗示短线存在调整可能，不过中期趋势依然偏向乐观。

编辑总结：

白银此轮上涨主要受到避险情绪和美元走弱的提振，但价格已进入关键阻力区域。如果后续经济数据表现强劲，美元反弹可能会抑制白银的进一步上涨；反之，若数据不及预期，则可能推动白银突破41美元关口。整体而言，白银的中期上行趋势尚未改变，但短线需警惕高位波动带来的回调风险。